不久前百(bai)度以19億美元(yuan)收購(gou)(gou)91無線(xian)，讓業界一片(pian)驚呼：百(bai)度是(shi)(shi)不是(shi)(shi)買貴(gui)了(le)?91到(dao)底值多少錢?就(jiu)在這個(ge)當口上(shang)，網上(shang)又傳言360將以4億美元(yuan)收購(gou)(gou)手游新貴(gui)觸控(kong)科(ke)技，黑(hei)馬營的(de)很多同學(xue)都說4億美元(yuan)很好(hao)了(le)，陳昊芝立即發微博回應：“……沒有緋(fei)聞的(de)公(gong)司不是(shi)(shi)行業一線(xian)公(gong)司，沒有緋(fei)聞的(de)公(gong)司估值上(shang)不了(le)一個(ge)Billion，沒有緋(fei)聞的(de)CEO不是(shi)(shi)好(hao)CEO。不說我們是(shi)(shi)行業內不多的(de)非賣品，就(jiu)價格而言也太(tai)低了(le)，91收入(ru)才比我們高30%左右。”

　　事實上，很多(duo)創業者和投(tou)資(zi)人還停留(liu)在(zai)VC估值期(qi)。當一(yi)(yi)個公(gong)司獨立上市時，VC的(de)估值基(ji)于兩點：第一(yi)(yi)，你現在(zai)的(de)盈(ying)利空間有多(duo)大(da)(da)?第二(er)，你明(ming)年的(de)市場(chang)與利潤規模(mo)有多(duo)大(da)(da)?盈(ying)利決定了倍(bei)數，規模(mo)決定了基(ji)數，二(er)者相乘就是你的(de)公(gong)司估值。以(yi)這個估值法計(ji)算，91無限大(da)(da)概多(duo)賣出5-8億美元(yuan)。

　　所有(you)創(chuang)業者都(dou)很熟悉(xi)這(zhe)種估值方(fang)法，但這(zhe)些都(dou)是VC的靜態估值法，而(er)現在是并(bing)購(gou)(gou)的大買家時代。中國的互聯網公(gong)(gong)司(si)和文化創(chuang)意公(gong)(gong)司(si)，終于學會(hui)了(le)硅(gui)谷(gu)的規(gui)則，大公(gong)(gong)司(si)開始批量購(gou)(gou)買小(xiao)公(gong)(gong)司(si)，從小(xiao)公(gong)(gong)司(si)身上獲得創(chuang)新(xin)的動(dong)力。百(bai)(bai)度以前有(you)機會(hui)做(zuo)出一(yi)個91，但它(ta)現在做(zuo)不(bu)出來，而(er)且也來不(bu)及做(zuo)了(le)。因此，91成為了(le)百(bai)(bai)度進入(ru)移(yi)動(dong)互聯網的入(ru)口。

　　當大(da)公(gong)司(si)在商業變革的(de)(de)(de)前夕，要(yao)拼命爭奪(duo)“船票(piao)”的(de)(de)(de)時候，那些規模(mo)在10億元左(zuo)右的(de)(de)(de)中(zhong)型(xing)公(gong)司(si)，突然獲(huo)得了巨(ju)大(da)的(de)(de)(de)收(shou)購(gou)價(jia)值(zhi)。大(da)公(gong)司(si)需要(yao)向中(zhong)型(xing)公(gong)司(si)買(mai)“船票(piao)”，向它們尋(xun)求靈感、尋(xun)求變革，這就(jiu)是(shi)俗話說的(de)(de)(de)“臺風”，而(er)風口上的(de)(de)(de)“豬”就(jiu)是(shi)那些有(you)收(shou)購(gou)價(jia)值(zhi)的(de)(de)(de)公(gong)司(si)。以前巨(ju)頭(tou)是(shi)“抄死你、挖垮(kua)你”，現在不但要(yao)買(mai)你，還(huan)要(yao)搶購(gou)你。

　　于是，擁有(you)移動互(hu)聯網業(ye)務(wu)和想象空間的創業(ye)公(gong)司，突然獲得了(le)巨(ju)大的估值。搜狗、UC、91……每一(yi)家公(gong)司背后(hou)(hou)都(dou)有(you)極其慘烈的爭(zheng)奪(duo)。我(wo)們(men)看到，91背后(hou)(hou)除了(le)百度(du)，還有(you)阿里、有(you)360，不到最后(hou)(hou)一(yi)刻，誰(shui)也不敢確定(ding)買(mai)到了(le)。

　　在這種情況下(xia)，創業(ye)者要(yao)學(xue)會站在巨頭(tou)的角度來審視自己(ji)，你(ni)是不是已經或將要(yao)成為“站在臺(tai)風口的豬(zhu)”?如(ru)果是，請你(ni)盡快學(xue)會大買家(jia)(jia)估(gu)(gu)值法。當做(zuo)占股(gu)20%以下(xia)的財務(wu)投資(zi)時，是VC估(gu)(gu)值法，但如(ru)果是百(bai)分之百(bai)的全面收購時，就要(yao)采用(yong)大買家(jia)(jia)的并(bing)購估(gu)(gu)值法——大買家(jia)(jia)買斷了(le)對方(fang)的未來，并(bing)且(qie)愿意為此而付費。

　　一(yi)些公(gong)司(si)已經意(yi)識到(dao)(dao)了(le)大(da)買家(jia)估(gu)值法(fa)的(de)(de)威(wei)力，但更多的(de)(de)公(gong)司(si)還沒(mei)意(yi)識到(dao)(dao)。眼下(xia)最熱(re)的(de)(de)是移(yi)動互聯網，大(da)買家(jia)估(gu)值法(fa)也率(lv)先在(zai)這個領域實現。也許到(dao)(dao)明年或者后(hou)年，巨頭(tou)的(de)(de)收購方向又會轉(zhuan)向其他領域，在(zai)金(jin)融服(fu)務、軟硬結(jie)合、生物醫藥(yao)、教(jiao)育培訓這些領域里(li)，都有可能(neng)出現大(da)買家(jia)現象。你(ni)要時刻關(guan)注產業上游的(de)(de)變革，并為此做好準(zhun)備(bei)。

　　如果(guo)在大(da)買家(jia)時(shi)代(dai)來(lai)臨之前你(ni)放棄(qi)了，或者(zhe)還沒有(you)(you)做起(qi)來(lai)，你(ni)就(jiu)失(shi)去了“飛起(qi)來(lai)”的機會。在移動(dong)互聯網領(ling)域已經有(you)(you)一些創業(ye)企業(ye)失(shi)去了這種機會，當真正的并購開始時(shi)，它沒能將業(ye)務做出足(zu)夠(gou)的價值。在大(da)買家(jia)時(shi)代(dai)，你(ni)不要為還沒獲得估(gu)值而(er)灰心(xin)喪氣，勤(qin)練內(nei)功之時(shi)，也要時(shi)常抬頭看一下(xia)大(da)勢：你(ni)是否(fou)已經是臺風口上的“豬”。